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香港《经济日报》:深港通将通“跷跷板”效应

发布时间:2019-11-29 22:14编辑:财经浏览(70)

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    深港通下周一开通,可预料相当时间内,因参与的外资不多,深港通将如沪港通般,在中港两地股市中主要起「跷跷板」效应。要待内地股改成功,外资热衷投资,届时便开花结果。

      FX168财经报社(香港)讯 深港通可望最快在今年11月中下旬正式启动,因此大陆涌现主打中港市场的新基金,今年首3季已募集超过100亿元人民币,目前正再有10只新产品轮候进场,有利港股吸纳北水资金。

    中证监与香港证监上周五晚公布,下周一深港通通车。在沪港通开通了两年,早已累积足够经验在深港股市之间复制,但深港通亦要下周才能通车,主要拦阻应是去年中内地暴力救市后,金融市场既需休养生息,中央亦要审视金融安全,再加上或要先待今年10月人民币加入国基会的特别提款权货币篮子,故姗姗来迟。

      这批新基金有主攻中小型股票,以小型港股作卖点,包括周一(10月17日)正式开售的“易方达香港恒生综合小型股指数”;至于“汇丰晋信沪港深股票基金”,则标榜捕捉大中华的3地机遇。

    市场现在关注的是在近期人民币持续贬值的预期下,内地民众将借深港通的渠道,将手上人民币转为港元资产保值,故南下北水或将较南水北上汹涌,由于沪港通亦有此趋势,故若出现此现象并不出奇。而由于深港通资金管道密封,中央亦不用忧心会沦为内地走资漏洞。

      不少市场人士认为,大陆新基金抢攻,主要瞄准深港通效应可利好中港股市,希望能提早布局,期望深港通启动后直接来港扫货。

    其实更值得关注的,是沪港通的「跷跷板」效应,亦势将在深港通上出现。所谓跷跷板效应,是指在中港股市连通下,A股升,资金便经渠道投向内地股市;港股升,资金由内地便转为投向H股,出现一边高便另一边低现象,而较少两者齐升。

      据了解,QDII累计已批900亿美元额度几近用尽,大陆基金公司遂趁深港通开通进入倒数,争相筹发主打沪港深3地的基金。

    究其底因,分析多认为是国际资金投入内地股市仍然有限,故沪港通主要资金是内地或本港,在两地股市之间游走甚或对冲,而非一起水涨船高。更深层原因,则是内地股市仍未能赢得国际投资者信心,此包括内地上市企业的公司管治质素、内企的透明度、内地股市的监管水平、投资者保障,以至中央对股市的政策,例如去年中的暴力救市涉及不少行政强制措施,更令外资担心投资内地股市,要面对太多陌生的不明朗因素。

      此外,大陆媒体报道,目前待中证监审批的相关新基金更多达约40只,预计合共有75只产品待批或已推。

    此亦见于国际投资者认可的指数如MSCI新兴市场指数,均极有兴趣纳入A股以分享内地经济与股市发展的红利,但仍小心翼翼。始终这些指数涉及很多长綫机构投资者如退休基金,对尤其关乎行政手段的不明朗因素,持有相当戒心。

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